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网站优化这些误区一定要避免 百害而无一利
发布时间：2025-04-05 18:42:07编辑：器宇不凡网浏览（14）
（三）时空变换：文武之道在于度 要理解中国发展，就要理解中国内部差距的时间和空间意义。
中国经济形势也左右了大宗商品市场走向。本文作者为前中国人民银行(PBoC)货币政策委员会成员。
它需要中国当局采取矫正措施——不是外科手术，而是针灸。必须消除正直与勤勉之人所怀的担忧。国内许多人批评上届政府的4万亿人民币经济刺激计划，在社交媒体上表示该计划更多是帮助西方经济脱困而不是中国自己。地方官员往往由于担心受到腐败指控而回避决策。译者/何黎 进入 李稻葵 的专栏 进入专题： 中国经济 。
其他国家也纷纷贬值，减少了惠及中国出口商的潜在好处。我的研究已经表明，由于劳动力短缺导致蓝领劳动者的薪资提高，私人消费占国内生产总值(GDP)的比例有所上升。简言之，救市是将政府和企业的负担转移到商业银行，商业银行将负担转移到央行，央行将负担压力转移到外汇储备中，而似乎中国巨额的外汇储备余额可以挡住这一切压力。
总之，现在已经是两难选择，继续向后转嫁是战略上最坏的选择，但却是短期最容易做出的选择。拯救的办法只有两个：1、放任人民币快速贬值至可控位置，使外流资本人民币汇率收益最小化。这其中，还没有考虑外商投资在中国获得的丰厚利润，以及国际热钱获得的投资、利差和汇率三重利润。（作者为中华元智库创办人） 进入 张庭宾 的专栏 进入专题： 定向宽松 人民币 流动性 。
所以，相对于救楼市、股市、债市，救人民币才是最终极最重要的拯救。随着A股暴跌，拯救股市以来，中国经济须拯救范围更广了。
高盛则估测二季度约2000亿美元。2015年对地方政府债务置换，实施3万亿元人民币，拯救地方政府债务负担，同时拯救债市，再加上对A股的拯救……拯救任务的艰巨性已经前所未有。一言以蔽之，这三种资本外流已经基本上把中国这些年来的物质财富换来的美元外币贸易顺差吃光了。2、严格实施资本项目管制。
今年以来，外汇占款多月出现了负数，这在因为国际石油矿产资源价格大跌，中国贸易顺差居于高位的情况下发生，说明了国际热钱和外商直接投资（及其利润）在加速流出中国。而作为央行外汇潜在支付美元压力，对IMF、金砖银行、亚投行等投资承诺合计投资约1万亿、外债1.67万亿（截止3月底）、贸易顺差余额2.79万亿、外商投资（含FDI和资本项）余额1.8万亿，合计7.27万亿，缺口已经达到2.59万亿美元。有专家认为，在A股目前PE中位仍然达到70倍左右的情况下，价格仍然高估的情况下，将A股维持在目前价格长期稳定大约仍需要5万亿元人民币。为什么中国经济对外开放这么多年，特别是有大量的出口，为什么外汇资产反而出现负值缺口呢？这可以解释为部分热钱携带投资、利差和汇率三种利润外流、外商投资在2005年前后形成相对垄断后的利润不断外流，以及权贵资本外流。
其实，中国经济的核心问题是政府投资数额巨大，效率太低，浪费太多，必须对症下药，把停止政府扩大投资作为最优先的举措，这才是釜底抽薪，否则都是扬汤止沸。加上地方债务的拯救需求，这是一笔巨大的新增量流动性
新的动力机制在哪里？ 刚才说了，这30年的发展有八大动力机制，这些动力机制大多数都转到负面。它所要赚钱模式就变成做空的模式。
同时美国逼中国人民币升值，带动美国进口商品价格上涨，两个通胀之下，形成了美国的通货膨胀，引发次贷危机。但是我们现在把这些好的传统抛掉了，完全模仿、接受西方的模式，造成了大量的污染。从百年大周期战略看好中华复兴 从百年大周期来看战略周期，我看好中国。奥巴马上任之后，美国开始摆脱小布什的危机和问题，开始反攻欧元和中国。但这是我一直警告的，2007年4月份我就出版了一本书《谁在暗算股指期货》，强调估值期货股灾来了之后，威力是多么的巨大。我们进口石油当中有51%来自波斯湾等，这是很不安全的。
随着创造财富蛋糕日渐达到极限，慢慢有些人利用特权、利用他的优势地位，不断把别人的财富拿走，所以变成财富再分配，这实际上是利用特权或技术掏别人的口袋。问题9：救股市、楼市、汇市，最终政府会怎么选？ 张庭宾：我不知道，但我知道的是，救了楼市，再救了股市，最后想救人民币汇率的时候，可能会发现没有弹药了——因为救楼市股市，可以印人民币。
现在政府由于土地财政锐减，政府财政吃紧，所以它也要想方设法找钱，谁离他近谁比较有钱，就可能钱被拿走。华为因为国家电信业适度保护+股份合作制把这种力量释放出来了，这证明了我的看法。
2008年美国为什么发生危机？因为当时小布什一定要打伊朗，导致石油价格涨到147美元一桶。我觉得开放过快了，没有充分考虑到我们金融安全和经济安全。
如果按照本人推算的话，国际热钱在中国的本金大概1.5万亿美金，加收益不下于2万亿美元。我认为，中国的量化宽松可以打垮任何国际炒家。这和原来国有、集体资产私有化有关。《推背图》是中国唐代非常著名的预测书，这本书的预言都实现了。
四是人民币对外升值，对内贬值。问题6：刚刚提到国家为什么不能有限度的开放金融市场？ 张庭宾：如果我们自己身体严重透支，甚至重病缠身，却要上擂台与拳王肉搏，结果可想而知。
这时候欧洲、中国、还有俄罗斯都陆续恢复元气，开始挑战美国。3、为什么中国那么多富人快速爆发？富人崛起的速度、财富总规模和人群规模都是全世界绝无仅有的。
我们只能有很少有天赋的人才有可能性，不要试图做空，难度很大。很多人不以为然，甚至认为这是阴谋论。
最早是在2006年底两个月，当时的A股第一大盘股——工商银行突然爆发性上涨，涨了108%，后来很快又跌掉了32.7%这么短的时间能让工商银行如此大涨暴跌，当时只有国际热钱有此实力和魄力。比如说债务问题非常严重，我们现在企业和政府债务规模达到GDP的2倍以上，尤其2008年以来，政府和企业债务，是改革开放前30年（甚至是解放前60年的）的3倍了。另外，这次股灾让中国人看懂了期市，士气大增。后来实行计划生育了，这个动能也衰微了。
2008年A股下跌，他们仅利用TOPVIEW，在没有做空工具的情况下，将上证指数一年打掉了72.8%，这个操盘水平是非常高的。制造业亏钱自然有人赚钱。
自私是不好的表达，另一种表达是公民意识的觉醒，人格的独立。另外也是因为中国过去是封闭的，现在慢慢与国际金融一体化接轨，尤其资本项目开放，形成了内外双向的变化。
为什么会发生这种变化？ 要怎么认识这个事情呢？其实我们要看一个比较长的周期，这个周期是中国过去30年的快速发展，这是上升周期，这个周期可能要结束了。尤其金融自由化，我们金融市场上推出了各种做空品，这属于金融自由化的一部分。